金融虎讯 3月7日消息,今年伊始就公布赴美上市计划的合众e贷母公司合众国际(控股)有限公司于美东时间3月5日更新了招股书。金融虎注意到,本次更新的招股书在1月11日版本的基础上,回复了SEC关于175号文监管新规的相关问题,并对合众e贷的业务情况进行了说明,同时,该公司还阐述了合众e贷面临的风险因素。金融虎注意到,在合众e贷提交IPO招股书后,曾因获客成本极低、气球贷、投诉多等问题多次被媒体质疑。

175号文按照风险状况对网贷平台首次进行分类并明确了分类处置方法,合众e贷在此次更新的招股书中表示,目前平台业务运营正常,资金回款正常,没有表现出具有任何重大风险迹象,因此,合众e贷不具备175号文中在营高风险机构特征,属于正常经营机构,预计175号文不会对其业务产生重大不利影响。

招股书显示,合众e贷所在地的深圳市金融监管部门——深圳市金融办,于2018年2月对合众进行了现场检查。此外,深圳市互联网金融协会的自律检查小组于2018年12月对合众e贷进行了行业自律检查。

今年1月11日,合众国际正式向SEC公开提交了IPO招股书,申请在纳斯达克挂牌上市,股票代码“HZ”,这也意味着合众e贷美股上市进入冲刺阶段。

据招股书显示,合众国际2017财年(2016.7.1-2017.6.30)营业收入约为101万美元,2018财年(2017.7.1-2018.6.30)的营业收入约为3440万美元,同比增幅约为3312.9%。合众国际2017财年净亏损约为84万美元,2018财年实现净利润约427万美元,同比增幅约为608%。

合众e贷于2015年8月开始从事P2P网络借贷信息撮合业务。根据官网信息披露,截至2019年3月7日,合众e贷累计成交额95亿余元,待偿金额10.4亿余元,累计出借人数30.8万余人,累计借款人数66.6万余人。

合众e贷的产品主要包括消费贷和车贷。其中,消费贷业务单笔贷款额在3000元至15000元之间,贷款期限在7天至360天,年利率(不包括交易费用)在8%至15%之间,截至2018财年消费贷产品占促成贷款总额的93%,占收入增长的98.7%。车贷业务2018财年放贷数量为4165笔,增长了106.5%,单笔贷款额在2万元至20万元之间。截至2018财年,车贷产品交易量占总交易量的7%。

2017财年和2018财年的消费贷产品年平均投资回报率分别为9.98%和11.20%,车贷产品的年平均投资回报率分别为12.64%和11.55%。

合众e贷在招股书中指出,平台贷款年利率(APR)包括支付给投资者的利息、交易费、贷款偿还管理费、担保人的贷款担保费和延迟支付费。其中,交易费用为每年贷款额的0.04%至13.5%;汽车贷款的还款管理费为每年贷款额的0.01%至17.25%;担保费一般为每年贷款额的0.17%至9%,逾期付款费为2%-24%。 截至2018年和2017年6月30日的财政年度,交易费用分别为0.04%至13.5%和3.00%至8.00%,担保费率介于0.17%至9.00%和2.00%至8.00%之间。

此外,在获客成本方面,合众e贷2017财年平均获客成本为每人1.04美元,2018财年平均获客成本为每人3.10美元;在复投率方面,2017财年平台上借款人复投率为42.08%、投资人复投率为49.25%,2018财年平台上借款人的复投率为50.86%,投资人复投率为57.61%。

不过,自合众e贷提交IPO招股书后,其揭露的部分数据也受到不少质疑。FinX金融指出,这家累计规模至今仍不到百亿的P2P平台,其资产端除了少量车贷之外,超九成业务是消费金融现金贷产品;而对借款人的获客主要由融360导流,2018财年,34%的新增注册用户中由融360推荐,向融360支付导流费463.68万美元。

此外,在合众e贷的产品设计中,“气球贷”占据绝大部分比例。所谓气球贷,贷款的前期每期还款金额较小,但在贷款到期日还款金额较大,即允许借款人每期只偿还利息、在贷款期末偿还全部本金。这种还款方式因“前小后大”像是一个气球的样子。在增信方面,合众e贷去年所有未偿还贷款均由第三方担保保证,合作第三方担保公司为“Dadi”。该公司向借款人收取的担保费用,现金消费贷产品为9%,车贷产品为2%。

FinX金融认为,对资产环节把控力度弱一直是P2P平台的普遍现象,合众e贷或许是其中的缩影。

今年2月份,据每日经济新闻报道指出,按照2018财年新增消费贷借款人中34%来源于融360,且假定这些借款人都为合格借款人,即融360向合众e贷推荐的消费贷用户为202057人,那么大致的获客成本为22.95美元(融360推荐费/其推荐用户数量),其消费贷借款人获客成本与整体平均获客成本有较大出入,车贷亦是如此。而合众e贷当时回应称,公司处于静默期无法回应。

另据长江商报报道曾指出,其获客成本之低另人难以置信。截止2018年6月30日的财政年度,合众e贷的获客成本仅20.95元。对比已经上市的P2P平台,合众e贷的获客成本远远低于平均获客成本为60元/人的拍拍贷,即使有消费场景的乐信,2018年上半年披露的有效获客成本也要在100元以上/人。刚刚在去年11月份上市的微贷网,去年上半年其综合平均获客成本也要在130元以上。此前获得了支付宝背后巨大流量支持的趣店,其获客成本才降低到了20元-30元每人左右。

知名经济学家宋清辉认为,“合众e贷获客成本低至20元令人不解,这里面可能存在有重大问题,不排除通过违规或者非法等手段获客。”

此外,在21CN聚投诉平台上,与合众e贷相关的投诉近千条,投诉内容包括平台收取砍头息,涉嫌套路贷以及暴力催收等等。业内人士表示,目前与合众e贷相关的投诉近千条,这对其品牌形象是致命的打击,也是其未来发展面对的最大挑战之一。