历史的车轮滚滚向前,2018年已证明是不平凡的一年,中美贸易摩擦生动地展示了世界经济第一、第二大国在科技、经济和政治等多领域的博弈。科技和经济,又与创业投资、股权投资有不可分割的关联。

在此,大唐元一对中国科学院(Chinese Academy of Sciences)背景的核心私募股权基金管理人——国科嘉和执行合伙人陈洪武进行了访谈,探索出身于中国自然科学最高学术机构-中国科学院直管的私募基金管理人背后的投资逻辑与故事。

陈洪武——国科嘉和基金执行合伙人

中国创业投资行业著名投资人,先后任职IDG风险投资副总裁和开投私募股权基金合伙人,拥有超过15年股权投资和资本运作的经验,曾参与投资了华灿光电(300323)、美亚柏科(300188)、厦门吉比特(603444)、动网先锋(被上市公司掌趣收购)、265网站(被谷歌收购)等多家公司,在多个项目上为投资人实现了高达几十倍的回报。

陈洪武先生毕业于清华大学获工学士学位,并获清华大学经济管理学院MBA学位。

国科嘉和成立于2011年,是由中国科学院控股有限公司(国科控股)作为基石投资人发起、联合国内多家大型企业集团共同成立的股权投资基金管理人,是国科控股直接管理的一级企业。国科嘉和基金目前管理2支人民币VC基金、2支人民币PE基金、一支美元VC基金、一支专项基金等多支基金,管理总金额达数百亿人民币。

陈洪武指出,国科嘉和的投资策略是以价值投资为原则,做最懂科技创业者的投资人,“科技创新投资”是核心,重点关注有实际应用场景并能解决市场实际需求的高科技企业,用科技为社会创造价值,为人民生活带来可见的改善。

科技创新是生产力的创新,模式创新是生产关系的创新,作为中国国家战略科技力量的中科院直管基金,专注科技创新是国科嘉和基金天生的使命。

提起科技类的项目,陈洪武称国科嘉和已在相关领域深耕多年,并如数家珍的指出以下项目是经典代表:

Ucloudlink-全球移动数据连接服务Top1,为全球客户提供方便快捷、资费低廉的漫游上网服务;

中科院自动化研究所孵化的慧拓智能,是中国唯一一家“平行驾驶”企业,平行驾驶与传统智能驾驶不同,可大幅度提升驾驶安全和运营效率,特别适用于矿山、物流、核电站、化工厂等环境复杂的应用场景;

中科院物理所潘建伟院士(被称为中国的“量子之父”)的量子通信技术企业国科量子,聚焦量子保密通信网络设施的建设,解决通讯网络安全问题;

医疗领域的癌症治疗Car-T企业普瑞金生物,拥有全球唯一融合细胞药物与纳米抗体药物的生物药研发平台;

英国皇家工程院院士杨广中创立的手术机器人公司Precision Robotics,帮助医生远程操作进行手术;

美国国家科学院院士、美国国家医学科学院院士谢晓亮创立的基因检测公司序康基因,在不破坏胚胎的情况下,通过胚胎排泄物对胎儿进行DNA检测,为优生优育和肿瘤早期诊断领域提供精准医学检测技术。

国科嘉和的“科技创新投资”与2019年3月1日证监会发布规则的科创板核心理念不谋而合,科创板坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求,主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业;可以预期国科嘉和基金已投科技类项目以及按其策略继续投资的项目均有望搭上科创板的“便车”,获得良好的发展契机。

成立初心

促进科技成果转移、转化与市场化运作并举

自2010年筹办国科嘉和开始,管理合伙人王戈和执行合伙人陈洪武就引入市场化机制,核心团队持有大部分股权,保证了基金市场化运作机制的基础。

陈洪武回忆道,创始团队发现国内缺乏有效的科技成果转移、转化机制,恰恰是国科嘉和的机会,也是国科嘉和出发的初心之一,依托中国科学院,直接面对国内众多最新科研成果,有非常多的商业化机会;与此同时,依托中科院的科技力量,去市场化挖掘更多的外部项目,实现科技成果转化项目与外部市场应用能够无缝对接,相互借鉴。

国家级技术创新生态圈

经过合伙人确认,在国科嘉和成立至今的投资组合里,科技成果转化类项目近20%,其中典型的院所科技成果转移转化企业包括国科环宇、国科量子、天仪研究院、航星光网、中科飞测、中科海钠、慧拓智能、赛科康仑、苏纳光电、中科新微特等科技创新企业。

北京赛科康仑环保科技有限公司,典型的科技成果转移转化企业,其产业化实施的“高浓度氨氮废水资源化处理技术及工程示范项目”就是由中国科学院过程工程研究所研发的科技成果,在2018年“中科院—中关村科技成果转化工作推进会”众多科技转化项目中脱颖而出获得“最具潜力奖”,已申请有效知识产权40余项,并先后获得国家技术发明奖、环保部环境保护科学技术奖、国家鼓励发展的重大环保技术装备、国家重点环境保护实用技术&示范工程、北京市新技术新产品等各类奖项。

国科量子通信网络有限公司是由国科控股联合潘建伟院士团队共同成立的,主要任务就是提供量子密钥的运营服务。国科量子CEO戚巍表示“国科嘉和基金是国科量子团队从科研人员转为企业管理者的引路人之一。在量子技术的全球竞赛中,中国率先以引人入胜的方式进军太空,给欧洲和北美设置了令人向往的标杆。以量子调控为代表的第二次革命,中国将从信息时代跟随者到变为未来信息技术引领者。中国量子保密通信不仅在科研上是引领的,在产业链的完善,产品方面也是走在世界前列的,在投资人国科嘉和的帮助下,未来将企业化成为全球先进的量子密钥的服务商。”

慧拓智能,是世界领先平行驾驶企业,其CEO陈龙博士曾表示:“青岛慧拓过去一直在埋头做技术,主要开发平行驾驶系统。中科院自动化所王飞跃老师20年来一直致力于平行驾驶的学术研究还有技术开发。做公司比做学问、读博士复杂的多,本身是很大的学问,牵扯到的面特别广。在和国科嘉和王戈总多次讨论,我们需要从战略上加强和弥补一下。战略不是资金的问题,但是资本背后的资源可以弥补战略。”

中科飞测董事长兼总经理陈鲁博士曾说:“创业后,一个是要学习,从头开始学很多东西,要有这样开放的心态。另外一个,还要在学习同时要享受这个过程。我们这个时代做创业的话,比十年前幸福的多,有国科嘉和这样的基金又懂行业、又高频度地和你沟通、帮你推进,这比其他市场化投资人好很多。和国科嘉和一起,能够把这个仗打的更长一些。”

国科嘉和中科院体系外的投资同样成绩斐然,在人工智能、大数据、云计算、信息安全、商业航天、智能硬件、精准医疗等垂直细分领域重点布局,投资了金电联行、易捷思达、柏睿数据、瀚思安全、时代亿信、驭势科技、钛米机器人、乂学教育、亿康基因、连心医疗、睿心智能、普瑞金生物等一批业内优秀企业。

国科嘉和系列基金的投资人包括中华人民共和国科技部、中科院国科控股、北京市财政局、北京市经济和信息化委员会、中国人寿保险股份有限公司、中国交通建设股份有限公司、世纪金源集团、方正人寿、百年人寿、王宽诚教育基金会以及多家上市公司和国际知名主权财富基金。

覆盖领域

国科嘉和依托中科院体系的一流技术能力、大量的高科技转化成果以及政府与行业资源,凭借具有丰富投资管理经验的专业团队,专注于信息技术、生命科学等新兴行业,重点投资初创期和成长期、拥有技术壁垒的高科技创新企业。

国科嘉和基金在物联智造、移动互联和服务、大数据、云计算与人工智能、金融科技、安全、医疗服务、医疗器械和制药等领域重点投资布局,已累计投了近百家企业。

采访中,提起中科院对国科嘉和的加持优势,陈洪武坦诚中科院是国科嘉和背后的大本营,主要体现在以下四点:

1

品牌支撑

??依托中科院科研资源,国科控股作为基石投资人,众多机构投资者对国科嘉和的技术实力和权威性一致认可。

2

技术支持

?中科院有100多家科研院所的各个领域院士专家,国科嘉和借助与中科院的关系,建立了国科嘉嘉和基金专家智库,为相关企业提供技术指导、技术人才团队推荐。

3

项目来源

?中科院100多家科研院所的科技成果需要转化,国科嘉和凭借先天优势获取项目源;中科院体系目前有接近30家上市公司,建立了中科院上市公司联盟,构建了上市公司联盟产业体系、上下游合作产业链,也是国科嘉和基金独特的项目来源之一。

4

生态圈体系及投后服务

第一,对上市企业的帮助,在国家科技支持政策的推动下,中科院与政策制定的相关政府部门包括证监会、上交所等有直接的战略合作关系,中科院对国家科技与金融政策的熟悉也为国科嘉和对已投项目进行全方位的把脉,为科技企业在国内上市带来渠道优势;

第二,中科院创新技术也可以帮企业实现技术的产业升级,保持科技领先优势。

中国科学院官网显示,截止2018年11月,全院共拥有12个分院、100多家科研院所、3所大学(中国科学院大学、中国科学技术大学,与上海市共建上海科技大学)、130多个国家级重点实验室和工程中心、210多个野外观测台站,承担20余项国家重大科技基础设施的建设与运行,正式职工7.1万余人,在学研究生6.4万余人;建成了完整的自然科学学科体系,物理、化学、材料科学、数学、环境与生态学、地球科学等学科整体水平已进入世界先进行列,一些领域方向也具备了进入世界第一方阵的良好态势。一批科学家在国家重大科技任务中发挥了关键和中坚作用,并作为我国科技界的代表活跃在国际科技前沿。

对股权投资的看法

陈洪武清晰地肯定了股权投资对经济和创业企业的支持作用,并指出创投和股权支持了众多创新创业企业,造就了不少知名技术创新企业,对经济的促进作用显著,部分专业投资人获得了高额的投资回报,但从整体来看,股权投资行业项目成功率极低。

对一般普通投资者来说,没有专业的知识是很难规避投资失败的大坑,虽然国家监管部门进行了多重风险提示,但总体来说,股权投资的风险还是在逐步提升。

陈洪武借鉴美国的历史,指出股权投资当前行业分化极大,10%的头部股权基金赚取了90%的行业收益,未来国内的股权投资也是逐步趋向头部基金,对于普通投资者而言,不建议自己去直接投资股权,因为90%的股权投资都是不赚钱,投资者需要经历多个投资案例练就火眼金睛或者寻找专业的机构来帮助甄选。

元一观点

国科嘉和作为中科院体系领先的私募基金管理人,志在为国内高科技成果转化贡献一份力量的同时,挖掘技术够硬且具备市场化应用空间的优质企业,过往基金投资策略具备一致性,是一家优秀的科技型投资机构,也是大唐元一致力于寻找的专注于能力圈进行投资的顶级管理人。